提要：随着国家统计局公布全国31个省(区、市)的10月cpi，许多机构对2014年四季度的cpi预测也逐渐清晰。不少机构认为四季度cpi增速难超2%，明年cpi数据甚至可能更低，并由此判断中国经济已经进入低通胀阶段。专家认为，cpi的变动应与经济增速相适应，目前的cpi较低于合理区间。不过，平缓的cpi也为即将到来的一系列改革提供了契机。摆脱了通货膨胀压力，关于价格改革的措施或将加速落地。

　　四季度增速难超2%

　　在9月、10月cpi连续两个月同比增长1.6%以后，有机构预测，今年四季度cpi增速难超2%。多数机构判断，中国经济已经进入低通胀阶段。

　　海通证券首席宏观经济分析师姜超表示，10月cpi中非食品价格同比增长1.2%，创2010年以来新低。11月以来猪价、菜价继续下跌，预测11月cpi同比降至1.4%。11月以来油价仍在下跌，预测11月ppi同比降幅扩大至2.6%。内需低迷制约核心cpi上行，预测2014年cpi增长2%，2015年增长1.5%，其中部分月份cpi或为1%以下。

　　中金公司也持大致相同的观点。

　　数据显示，31个省(区、市)中，有16个省(区、市)的10月cpi同比增速低于全国，其中北京、天津、山西、内蒙古和陕西甚至低于1%，此外山东增速与全国持平。青海10月cpi同比增3.6%，西藏增2.9%，这两个西部省份是拉动当月全国cpi走高的主要地区。同时，在31个省(区、市)的10月生产者价格指数(ppi)中，同样有16个省(区、市)低于全国水平。

　　中金公司报告认为，未来通货紧缩风险已经开始高于通货膨胀风险。

　　低通胀福祸难料

　　对于老百姓来说，cpi数据保持较低增幅，最直观的感受便是物价上涨的速度变缓。对于消费者而言，这似乎是件好事。但将其放入经济发展的全局，未来就福祸难料了。如果物价一直低下去，生产者的利润就会降低，生产积极性也会降低，甚至有可能造成物价再次恶性上涨。

　　一般来说，cpi走低首先便显示出了内需动力不足，这也是对经济运行态势的数字化诠释。

　　以需求不足为特征的通货膨胀增速放缓，则会给经济带来一定压力。从数据上看，10月cpi同比增速低于1%的5个省(区、市)中，前三季度地区生产总值增速排在20名开外的有3个；而排名后三位的省份全部包含在ppi降速最快的5个省(区、市)中。专业人士分析，不论是高还是低，最重要的是，cpi的变动应该处于合理区间，判断依据就是要和经济增速相适应。

　　价格改革或提速

　　把物价水平控制在与经济增速匹配的合理区间，考验着政府宏观调控的能力，而低通胀阶段也为进一步推进价格改革创造了机会。

　　国务院发展研究中心市场经济研究所副研究员刘涛表示，物价总水平的温和上涨，有利于为稳增长、促改革提供更多政策回旋余地，将促使经济尽快向新常态过渡。

　　中信证券首席经济学家诸建芳认为，关于资源品的价格形成机制改革和市场化定价，最近几年一直在讨论和酝酿。然而受制于通货膨胀压力，定价机制改革并未实质性落地。目前中国ppi持续为负，cpi低位运行，预计今明两年通货膨胀水平都将稳定在2%左右，这给价格改革提供了很好的契机。

　　而对于一些机构对中国经济陷入通货紧缩的担忧，国家统计局新闻发言人盛来运指出，“中国经济陷入通货紧缩这一判断的证据不足。”通货紧缩一般是指市场货币流通量减少，导致物价持续下降。但今年以来，我国继续实施稳健的货币政策，货币流通量保持了一个比较稳健的增长速度。随着冬季的来临以及部分食品供求关系等特殊条件的影响，未来几个月cpi保持温和上涨的可能性较大。